Lexique du patrimoine
Obligation
Une obligation est un titre de créance représentant une part d'un emprunt émis par un État ou une entreprise, qui donne droit au remboursement du capital à l'échéance et au versement d'intérêts (le coupon).
En achetant une obligation, l'investisseur prête de l'argent à l'émetteur — l'État marocain via le Trésor, ou une entreprise. En contrepartie, il perçoit des intérêts périodiques, appelés coupons, et récupère le montant prêté (le nominal) à l'échéance prévue.
Le cours d'une obligation sur le marché évolue en sens inverse des taux d'intérêt : lorsque les taux montent, la valeur des obligations existantes baisse, et inversement. La qualité de l'émetteur détermine par ailleurs le risque de crédit, c'est-à-dire le risque de non-remboursement.
Au Maroc, les obligations sont une composante majeure des OPCVM Obligations et Monétaires. Considérées comme moins volatiles que les actions, elles servent à sécuriser une allocation et à générer un revenu régulier, tout en restant exposées au risque de taux et de crédit.
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Termes liés
Action
Une action est un titre de propriété représentant une part du capital d'une entreprise, qui confère à son détenteur un droit sur les bénéfices (dividendes) et, pour les sociétés cotées, la possibilité de la revendre en bourse.
Monétaire
Un placement monétaire investit dans des titres de créance à très court terme et à faible risque, visant la préservation du capital et une rémunération proche des taux du marché monétaire.
OPCVM
Un OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) est un fonds d'investissement qui collecte l'épargne de plusieurs souscripteurs pour l'investir collectivement en actions, obligations ou produits monétaires, sous le contrôle de l'AMMC au Maroc.
Rendement
Le rendement est le gain rapporté par un placement sur une période, exprimé en pourcentage du montant investi ; il peut provenir des revenus perçus (coupons, dividendes, loyers) et de la plus-value.
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