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31 définitions · Patrimoine & investissement

Lexique du patrimoine

Les mots-clés de la gestion de patrimoine, des OPCVM et de la fiscalité marocaine, définis simplement. Un repère pour comprendre nos analyses et décider en connaissance de cause.

Chaque terme est défini dans son contexte marocain, à jour de la réglementation et de la fiscalité en vigueur. Cliquez sur une entrée pour la définition complète et les notions liées.

Actif Net

L'actif net d'un OPCVM est la valeur totale de son portefeuille (titres et liquidités) diminuée de ses dettes et frais ; c'est la base de calcul de la valeur liquidative.

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Action

Une action est un titre de propriété représentant une part du capital d'une entreprise, qui confère à son détenteur un droit sur les bénéfices (dividendes) et, pour les sociétés cotées, la possibilité de la revendre en bourse.

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Allocation d'actifs

L'allocation d'actifs est la répartition d'un patrimoine entre grandes classes de placements — actions, obligations, monétaire, immobilier — en fonction de l'horizon, des objectifs et de la tolérance au risque de l'investisseur.

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AMMC

L'AMMC (Autorité Marocaine du Marché des Capitaux) est le régulateur du marché financier marocain : elle agrée les OPCVM et sociétés de gestion, veille à la protection de l'épargne et contrôle l'information des investisseurs.

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ASFIM

L'ASFIM (Association des Sociétés de Gestion et Fonds d'Investissement Marocains) est l'organisation professionnelle qui regroupe les sociétés de gestion d'OPCVM au Maroc et publie les statistiques de l'industrie.

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Benchmark

Un benchmark (indice de référence) est l'indicateur de marché auquel on compare la performance d'un OPCVM pour juger de la valeur ajoutée de sa gestion.

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Capitalisation / Distribution

Un fonds de capitalisation réinvestit automatiquement les revenus qu'il perçoit, tandis qu'un fonds de distribution les reverse périodiquement aux porteurs de parts ; c'est un choix entre croissance du capital et perception de revenus.

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Diversification

La diversification consiste à répartir ses placements entre plusieurs actifs, secteurs ou zones géographiques afin de réduire le risque global d'un portefeuille sans nécessairement sacrifier son rendement attendu.

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Dividende

Un dividende est la part des bénéfices d'une entreprise distribuée à ses actionnaires, généralement en numéraire et proposée à l'approbation de l'assemblée générale.

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Family Office

Un family office est une structure dédiée à la gestion globale et coordonnée du patrimoine d'une famille fortunée, couvrant investissements, fiscalité, immobilier, gouvernance et transmission entre générations.

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FCP

Un FCP (Fonds Commun de Placement) est une forme d'OPCVM sans personnalité juridique, dont les investisseurs sont copropriétaires de parts et non actionnaires.

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Frais de gestion

Les frais de gestion sont la rémunération annuelle prélevée par la société de gestion d'un OPCVM, exprimée en pourcentage de l'actif et déjà déduite de la valeur liquidative.

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Gestion de patrimoine

La gestion de patrimoine est l'ensemble des conseils et arbitrages visant à organiser, développer et transmettre les actifs financiers, immobiliers et professionnels d'un particulier ou d'une famille, en tenant compte de sa situation fiscale et de ses objectifs.

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Horizon de placement

L'horizon de placement est la durée pendant laquelle un investisseur prévoit de conserver son épargne avant d'en avoir besoin ; il conditionne le niveau de risque acceptable et le choix des supports.

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Intérêts composés

Les intérêts composés désignent le mécanisme par lequel les gains d'un placement sont réinvestis et génèrent à leur tour des gains, produisant une croissance qui s'accélère avec le temps.

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IR (impôt sur le revenu)

L'IR (impôt sur le revenu) est l'impôt marocain qui frappe les revenus des personnes physiques — salaires, revenus fonciers, professionnels et de capitaux — selon un barème progressif.

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Liquidité

La liquidité désigne la facilité et la rapidité avec lesquelles un placement peut être converti en argent disponible sans perte de valeur significative.

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MASI

Le MASI (Moroccan All Shares Index) est l'indice phare de la Bourse de Casablanca, composé de l'ensemble des valeurs cotées et servant de baromètre du marché actions marocain.

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Monétaire

Un placement monétaire investit dans des titres de créance à très court terme et à faible risque, visant la préservation du capital et une rémunération proche des taux du marché monétaire.

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MRE (Marocain Résidant à l'Étranger)

Un MRE (Marocain Résidant à l'Étranger) est un ressortissant marocain établi hors du Maroc ; il bénéficie de dispositifs spécifiques pour investir et placer son épargne au Maroc, notamment via des comptes en devises ou en dirhams convertibles.

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Obligation

Une obligation est un titre de créance représentant une part d'un emprunt émis par un État ou une entreprise, qui donne droit au remboursement du capital à l'échéance et au versement d'intérêts (le coupon).

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OPCI

Un OPCI (Organisme de Placement Collectif Immobilier) est un fonds réglementé qui investit majoritairement dans l'immobilier locatif professionnel et redistribue les loyers perçus à ses porteurs de parts.

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OPCVM

Un OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) est un fonds d'investissement qui collecte l'épargne de plusieurs souscripteurs pour l'investir collectivement en actions, obligations ou produits monétaires, sous le contrôle de l'AMMC au Maroc.

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Plus-value immobilière

La plus-value immobilière est le gain réalisé lorsqu'un bien immobilier est vendu à un prix supérieur à son prix d'acquisition réévalué ; au Maroc, elle est soumise à la taxe sur les profits immobiliers (TPI).

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Rendement

Le rendement est le gain rapporté par un placement sur une période, exprimé en pourcentage du montant investi ; il peut provenir des revenus perçus (coupons, dividendes, loyers) et de la plus-value.

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SICAV

Une SICAV (Société d'Investissement à Capital Variable) est une forme d'OPCVM constituée en société par actions, dont l'investisseur devient actionnaire et dispose de droits de vote en assemblée.

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Souscription / Rachat

La souscription est l'achat de parts d'un OPCVM et le rachat leur revente au fonds ; les deux opérations s'effectuent à la valeur liquidative, éventuellement majorée ou minorée de frais d'entrée et de sortie.

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SRRI (niveau de risque)

Le SRRI est l'indicateur synthétique de risque et de rendement d'un OPCVM, noté de 1 (risque faible) à 7 (risque élevé), qui aide l'investisseur à situer la volatilité potentielle d'un fonds.

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TPI (taxe sur les profits immobiliers)

La TPI (taxe sur les profits immobiliers) est l'impôt marocain prélevé sur la plus-value réalisée lors de la cession d'un bien immobilier par un particulier.

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VL (valeur liquidative)

La valeur liquidative (VL) est le prix d'une part ou action d'un OPCVM, obtenue en divisant l'actif net du fonds par le nombre de parts en circulation.

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Volatilité

La volatilité mesure l'ampleur des variations de la valeur d'un placement autour de sa moyenne ; plus elle est élevée, plus le prix fluctue et plus le risque perçu est important.

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