Lexique du patrimoine
VL (valeur liquidative)
La valeur liquidative (VL) est le prix d'une part ou action d'un OPCVM, obtenue en divisant l'actif net du fonds par le nombre de parts en circulation.
La VL est le prix de référence auquel un investisseur souscrit ou fait racheter ses parts. Elle est publiée par la société de gestion selon une périodicité définie dans le règlement du fonds — quotidienne pour la plupart des OPCVM marocains, parfois hebdomadaire.
Le calcul est simple : VL = actif net ÷ nombre de parts en circulation. L'actif net correspond à la valeur de marché de tout le portefeuille (titres, liquidités) diminuée des dettes et frais du fonds. La VL varie donc au rythme des marchés sur lesquels le fonds est investi.
Suivre l'évolution de la VL dans le temps permet de mesurer la performance d'un OPCVM. Une hausse de la VL, hors distribution, traduit un gain ; les performances YTD, 1 an ou 3 ans publiées reposent toutes sur cette série de valeurs liquidatives.
À lire aussi
Termes liés
Actif Net
L'actif net d'un OPCVM est la valeur totale de son portefeuille (titres et liquidités) diminuée de ses dettes et frais ; c'est la base de calcul de la valeur liquidative.
OPCVM
Un OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) est un fonds d'investissement qui collecte l'épargne de plusieurs souscripteurs pour l'investir collectivement en actions, obligations ou produits monétaires, sous le contrôle de l'AMMC au Maroc.
Souscription / Rachat
La souscription est l'achat de parts d'un OPCVM et le rachat leur revente au fonds ; les deux opérations s'effectuent à la valeur liquidative, éventuellement majorée ou minorée de frais d'entrée et de sortie.
SICAV
Une SICAV (Société d'Investissement à Capital Variable) est une forme d'OPCVM constituée en société par actions, dont l'investisseur devient actionnaire et dispose de droits de vote en assemblée.
FCP
Un FCP (Fonds Commun de Placement) est une forme d'OPCVM sans personnalité juridique, dont les investisseurs sont copropriétaires de parts et non actionnaires.
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